特朗普金融监管又一胜利?美国或不再禁止银行自营交易

美国五大顶级监管机构正在考虑调整“沃尔克规则”,可能不再要求银行自证没有从事自营交易,进一步阐明禁止银行投资何种类型的基金,永久豁免部分外国基金投资禁令,以及选出规则执行的主监管机构,有望成为特朗普在金融监管领域的又一胜利。

来源:视觉中国

作者:王穆

特朗普从政以来,在金融监管领域的里程碑式事件正在展开。

据路透社援引多位金融业和监管机构信源称,美国五大顶级监管机构正在考虑调整“沃尔克规则”(Volcker Rule),可能不再要求大型银行自证其没有从事自营交易业务,进一步阐明禁止银行投资何种类型的基金,永久豁免部分外国基金的投资禁令,以及选出规则执行的主监管机构等。

如果修改成功,不仅标志着华尔街多年游说力量的胜利,也代表共和党向放松《多德-弗兰克法案》这一金融危机后通过的监管标杆又迈进了一步。沃尔克规则是该法案的第619章,基本上禁止接收纳税人存款的银行实体(商业银行及附属机构)进行证券自营交易,但可以代表客户交易。

特朗普政府认为《多德-弗兰克法案》限制了经济增长,虽然有效打压了美国银行业的高风险押注,但也通过对覆盖基金(covered fund)的限制妨碍了银行从事风险更低的业务,例如某些类型的财富管理等。如果法案限制被放宽,对美国的大型和地方银行业都构成利好。

路透社文章称,沃尔克规则迫使很多华尔街银行重新架构商业模式,但一些银行及其客户认为,现有超过1000页纸的监管负担对全行业过于沉重,影响了部分资产类别的交易量,也限制了银行应客户要求进行投资和对冲的能力。

早在去年6月,美国众议院就通过了大幅反转《多德-弗兰克法案》的议案,但参议院仍在撰写自己的金融监管法案,可能考虑把资产值少于100亿美元的借贷机构排除在沃尔克规则之外。大型银行的游说重点也因此放在该规则的解释范围及具体应用上。

多位知情人士表示,修改沃尔克规则已经成为金融业内和监管机构之间的广泛共识。当美国联邦保险存款公司(FDIC)新任主席获得参议院听证任命后,就会加快规则更改的步伐,未来几个月内可能会发布修改草案。目前各监管机构已经在收集数据,并识别出了潜在的改写范围。

其中一个很重要的修改点是,把大型银行不准自营交易的举证责任(burden of proof)转移到监管机构。这代表,除非监管机构切实发现了问题,所有的风险交易都将被允许,还给银行在交易和投资中的更大灵活性和自由度。当然,这一点可能被部分民主党议员反对。

但改写还有一个难题,就是如何协调五大监管机构之间的权力分配。目前,FDIC、美国“银监会”货币监理署(OCC)、美国“证监会”证券交易委员会(SEC)、美国商品期货交易委员会(CFTC)和美联储,负有执行沃尔克规则的联合责任。

有分析人士称,尽管银行和监管机构都认为有必要简化这一规则,令五个监管方齐步前进很困难,如果再让一些机构让出监管权力更难上加难。

去年8月,OCC抢占先机发布了对沃尔克规则修改的公众洽询,随后被美联储接过了领导权。美联储新任主席鲍威尔在周二国会听证首日表示,美联储可以成为规则改写过程的“中立”领导者。

据三位知情人士透露,美国国会可能倾向于让美联储担任监管的首要领导角色。如果协调确实过于困难,至少要出台一个便于监管和执行的可持续标准,并获得各大监管机构的认可。

来源:华尔街见闻 查看原文

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