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美国风险资本去年共投出840亿美元 创出互联网时代以来的最高水平

陈天琪 2018/01/11 08:30 A
美国风投公司去年总计向8000多家公司投入了840亿美元的资金,而在2016年,8635笔交易才吸引了720亿美元资金。

回望去年的中国,虽然“资本寒冬”这样的词已经鲜少被提及,但寒冬的状态却并未发生改变。创业项目相比前两年变少,风险投资者出手更为谨慎。

与此情况相对的是美国,根据研究公司PitchBook的数据显示,美国风投公司去年总计向8000多家公司投入了840亿美元的资金,而在2016年,8635笔交易才吸引了720亿美元资金。看来美国风投去年的出手更为大方。

不过有意思的是,去年第一季度,据美国风险投资协会和PitchBook发布的报告,风投公司共向1797家风投支持的创业公司投资165亿美元,其中包括Airbnb、SoFi和Instacart,而在2016年第一季度,风投公司共向2366家风投支持的创业公司投资187亿美元,这表明,2017年第一季度无论是投资金额还是交易数量都低于2016年第一季度。

2017年第一季度,风险投资金额和交易数量均同比降低

去年一季度呈现的疲软数据以至于让不少业内人士消极的认为,资本寒冬的余威对美风投机构影响依旧深远。

不过当时仍有看清形势的投资人,美国风险投资协会总裁兼CEO鲍比·富兰克林(Bobby Franklin)说,“尽管采取了更加严格的投资模式,在看到最近几个季度的大量融资后,风险投资家仍然拥有资源来部署创业生态系统,配合着IPO环境好转的积极预期,2017年很值得乐观。”

去年风投公司共计840亿美元的资金投入说明了事实也确实如此,虽然第一季度风投出手更为谨慎,但是后期却有了爆发性的增长,这也意味着美风投对创业大环境的看好,另外界面创业认为,这其中更重要的原因或许在于,2016年特朗普成为总统后,其承诺的减税、加强基础设施投资和增加军费等诸多施政纲领,振奋了美国经济和股市,美股继续延续牛市行情。一级市场的利好,也带动了如今二级市场的火热局面。

不过值得注意的是,尽管投资总额出现上升,但交易数量却出现下降。与前几年的情况相比,交易数量的滑坡严重,2013年为9183笔,2014年为10406笔,2015年为10463笔。

2017全年,投资总额及交易数量

在今年美国风险投资额增加的过程中,美国各地区的投资额自2013年以来都出现了大幅增长,美国西海岸,包括阿拉斯加州、加州、夏威夷州、俄勒冈州和华盛顿州,自2013年以来的年风投总额增长了近96%。

随着投资规模的不断扩大,许多风投公司去年也在筹集更大的基金。报告称,去年共有209只基金完成募资,总额为320亿美元。这其中包括IVP的15亿美元基金、NEA的33亿美元基金,以及1000亿美元的软银愿景基金(到目前为止筹资额为980亿美元)。

2017年一些较大额度的投资包括,打车软件Lyft分别在去年10月和12月完成了两轮融资,投资总额合计15亿美元,另外软银向联合办公空间WeWork注资了44亿美元。

也有人担心这会不会又是一次互联网泡沫。

上一次围绕硅谷和其他科技中心的风投资金达到如此规模时还是在2000年,当时美国风投公司完成了大约850亿美元的融资,这被当时的媒体称为是互联网泡沫时代,许多风投公司的投资伴随互联网泡沫的破灭而血本无归。

另一个时间点是2014年和2015年,当时美国后期投资也同样非常活跃,许多非专业的投资人涌入行业,带来大量资金,也同样提高了估值泡沫。

不过,今天再次发生同样事情的可能性已经小多了。

PitchBook创始人兼首席执行官John Gabbert在一份公告中说,虽然资金规模堪与互联网时代相提并论,但是如今的风投生态体系看上去颇为健康,而且其驱动力也已变化,拥有强劲消费者吸引力的成熟期公司如今正在吸引大量的风投资本。

不过,投资者们也面临着一些风险,由于很多公司推迟上市,风投公司抽出资金的难度也随之加大了。报告说,资金成功退出的案例数量已连续第三年减少,并创出了2011年以来的最低水平。2017年,投资退出笔数为769笔,低于2016年的857笔和2015年1003笔。

Lightspeed Venture Partners的合伙人Barry Eggers表示,后期投资阶段涌入了如此巨额的资金,以至于公众市场无法将他们全部吸收,收购方也无法全部获得。

Eggers指出,一方面充足的后期资金可以帮助企业通过更多的方式扩大规模,以实现买家和公开市场投资者所寻求的收益指标。但这也推迟了IPO或收购,这意味着风险基金投资者需要等待更长时间才能获得回报。

来源:界面新闻

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