美股牛市八周年之际 债王格罗斯警告小心债务炸弹

“我们的高杠杆金融体系,就像横亘在前方颠簸路面上的一卡车硝化甘油。”

比尔·格罗斯。图片来源:视觉中国

“债券之王”比尔·格罗斯(Bill Gross) 3月9日称,在目前的环境下,投资者最好持有现金,而不是盯着高回报。

CNBC报道,格罗斯在一封致客户信中表达了对金融危机以来不断扩张的债务的担忧。目前美国的债务总额高达65万亿美元,其中有12万亿美元是2007年以后出现的。

格罗斯说,美联储要确保这高筑的债台不会轰然倒塌,不过他也表示,虽然未来依然面临着危险的任务,但美联储到目前为止都做得不错。他说,一方面必须保证利率不会升得太高,使资金成本让人望而生畏;同时也不能太低,伤害到储户、养老基金和保险公司的回报。

格罗斯在信中称,美联储主席耶伦“是现代版的金发女孩”,“相对历史水平而言现在的复苏显得有些乏力,但银行和公司已经完成了资本重组,就业增速一直稳定,最重要的是,至少对美联储来说,股市正处在历史最高水平,这意味着前景光明”。

“金发女孩经济”是指增长进入佳境而通胀威胁尚未来临的经济状况,也被认为是不断波动的经济周期中最为美妙的阶段。

但格罗斯指出:“我们的高杠杆金融体系,就像横亘在前方颠簸路面上的一卡车硝化甘油。”硝化甘油是一种化学危险品,这种液体在震动下就可能爆炸。

格罗斯旗下的Janus Unconstrained Bond基金目前管理着19亿美元资产。晨星公司(Morningstar)的数据显示,该基金今年表现不佳,回报率仅有0.56%,同类型其他基金的回报率为1.18%,但即便如此也远低于标普500指数5.55%的涨幅。

格罗斯发表这番言论之时,正是美股牛市迎来第八周年纪念日之际。

2009年3月9日,标普500指数触及676.53的收盘纪录低点。到2017年3月9日收盘,这段时间该指数共上涨250%。这也是美股历史上第二长的牛市,这期间股市从未出现过等于或大于20%的跌幅。

本轮牛市相比平均牛市持续时间长了近三年,相比史上最长牛市还差一年多。1990年10月11日至2000年3月24日是美国历史上最长的牛市。

路透社去年12月进行的一项调查显示,分析人士预计,2017年年末标普500指数将站上2350点。他们认为,特朗普加大基建支出、减税,以及去金融监管的计划将获得通过,会对经济形成提振。

但格罗斯警告投资者,不要太相信这位美国总统描绘的海市蜃楼的说法——比如,经济增速将提升至3%至4%,减税和去监管会带来神奇的效果。

特朗普一直在推动减低税率、放松监管,以及规模1万亿美元的基础设施改善计划。但格罗斯认为,一个如此高度依赖信贷的系统正面临着崩溃的危险。

来源:界面新闻

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