过去的2016年，中国债券市场取得了长足的发展，各类债券余额皆有增长，保持着全世界第三大债券市场地位。与此同时，债券市场的信用违约事件层出不穷，进入频发期。
据Wind资讯统计，2016年共有80只中国企业债券发生违约，违约规模超过400亿元。统计数据显示，2016年中国违约债券数量是2015年和2014年总和的2.8倍，违约债券余额也是前两年总和的近三倍。可以说，2016年是打破债券市场刚性兑付的一年。
统计数据显示，2016年中国违约债券主要集中在钢铁、煤炭、有色、化工、建材、机械设备等产能过剩和周期性较强的传统行业，上述行业债券违约规模达到2016年债券违约规模的30%左右。另外，农业、食品、物流等行业的违约情况也逐步增多，盈利能力较弱的商业贸易行业的违约规模也较大。
值得注意的是，在全球低迷的经济中，中国企业债券违约并不“孤独”。据标准普尔发布的最新数据显示，2016年全球企业违约数量157家，创2009年金融危机高峰以来的最高水平。其中，石油、天然气等能源行业发债主体违约最多，金属、矿产和钢铁行业违约数量位居其次。可见，周期性行业违约是全球信用债券违约的共同特征。
从企业类型来看，民营企业违约继续高企，央企、国企也开始出现违约。数据显示，违约债券发行主体有近七成来自央企和国企，这也被业内人士看做是信用债市场最大的“雷区”。除此之外，2016年加入债券违约主体行列的还有山东山水水泥、南京雨润两家外商独资企业及保定天威英利新能源公司这一外资控股企业。
从违约发生的时间来看，无论是数量还是规模，2016年年初的2-4月份，以及年末的11、12月均是违约的高峰期，2016年的二、三季度基本保持平静。光大证券固定收益首席分析师张旭表示，2016年年中由于地方政府和主承销商协调力度加大，所以违约明显降低。从地区看，违约债券主要集中于上海、辽宁、山东、河北、北京等地，这几地2016年违约债券规模占到总规模的77%。
国家金融与发展实验室理事长李扬认为，系统性违约是宏观经济景气下降甚至衰退的一个镜像。一方面，全球持续低迷，国际债券市场信用违约率骤升，对国内债券市场产生负的外溢性影响；另一方面，经济增长率持续下行，需求不振，投资萎靡，供给侧去产能背景等，成为违约率上升的宏观因素。
从微观原因来看，则主要是企业过高的杠杆率、治理机制不完善、持续亏损、经营活动与投融资活动现金流较低等因素导致债券违约，其中也有一部分是因为黑天鹅事件引爆。
债券违约高发，导致信用利差走高，债券收益率上升。同时，二级市场的表现也会影响到一级市场发行。2016年的两次信用债取消发行高峰均是债券违约高峰、信用风险较高的时期。据Wind资讯统计，2016年一季度末爆发债券违约潮后，4月份144只债券推迟或取消发行，规模近1500亿元；随着2016年最后两个月信用债违约频率加快，造成共约1100亿元规模的100余只债券推迟或取消发行，债券一级市场近乎停摆。
海通证券首席经济学家姜超认为，取消债券发行的原因，一方面是发行人希望降低融资成本而希望择机重发，另一方面是因为机构流动性偏紧且情绪悲观，即使发行也很难成功。张旭则认为，2016年4月份更多的是因为发不出去，而12月更多的是因为发行人认为市场利率太高，所以想延期。
展望2017年，无论是债市制度层面还是整个市场的走势，都将迎来新的考验。
海通证券姜超认为，将于2017年到期的主要信用债品种规模合计约4万亿元，考虑到未发的短期融资券，合计规模或达5.5万亿元，且到期时间集中在2017年一、二季度，预计2017年上半年到期量至少有2.3万亿元；再融资受阻遇上到期高峰，企业偿债压力较大。
鹏元资信也表示，展望2017年信用风险，宏观层面，信用风险不太乐观；行业方面，信用状况将出现分化；债券市场，债券到期较多信用事件仍将上演，地方债信用风险较小、城投债分化、信用债仍不乐观。华创证券屈庆债券团队报告亦认为，2017年在利空因素并未出现根本缓和的背景下，信用债调整依然难言结束。
对于2017年的债市发展，姜超表示，我国经济下行压力增加，物价将重新回落，基本面仍将对债市有支撑。去杠杆＋表外监管趋严，将推动表外资金回表，但地产调控、房贷趋降，银行表内资金或仍配置利率债，从需求角度也支持债市。所以，仍看好2017年债市机会，判断2017年10年期国债利率有望重回3%以内。
九州证券全球首席经济学家邓海清不认为此次债市“大熊之后必有大牛”，从基本面因素看债券市场的长期调整并未结束，此次去杠杆和监管的重心正是债券市场本身，这决定货币市场利率不可能重新趋势性下行，债券市场不可能重回过去的“加杠杆、加久期、降资质”疯狂套息模式。