2016年全球的金融市场可谓跌宕起伏，财经新闻越来越精彩，人民币汇率的波动更是牵动着中国甚或全球的眼球。2016年，人民币兑美元汇率中间价从2015年年底的6.4936一路跌到12月28日的6.9495，贬幅超过7%。尤其是5月以后，美联储加息预期带动美元指数一路飙升，人民币汇率也随之加速下降。同时，2015年底至2016年12月23日，人民币兑一篮子货币的CFETS指数全年累计贬值5.8%。贬值似乎成了2016年人民币汇率的主旋律，而同期美元指数大幅上升4.48%。
随着中国人民银行放松对人民币兑美元汇率的控制，美元进入加息周期，特朗普入主白宫在即，新的一年人民币压力仍旧很大。首先是进入2017年后，5万美元的居民换汇额度更新，外汇储备和汇率又一次面临较大的考验。
从历史上看，回顾一下2015和2016年年初的情形。美联储于2015年12月17日开启近10年来的首次加息，12月25日汇率就开始出现明显跌势，12月28日为6.4750，12月31日为6.4936，新年过后第一周汇率迅速下降到6.5636，5日贬幅超过1%，8日贬幅达1.37%。相比美元未加息的时代，2015年跨年一周的汇率跌幅仅为0.18%（2014年12月31日至2015年1月8日）。当然，2016年跨年汇率跌幅的加大也与央行811汇改密切有关。
2016年12月，美联储第二次加息，并预期2017年三次加息，此后包括人民币在内的全球非美货币都急剧贬值，可以预期2017年跨年人民币汇率的走势将与2016年年初极为相似，或者更甚。在不考虑央行采取额外的保汇率手段的情况下，以保守的跌幅1%计算，目前（12月28日）人民币兑美元汇率中间价为6.9495，2017年第一周的汇率预期达到7.0190。换句话来说，目前人民币汇率破七的空间已仅剩0.72%，年后第一周大概率出现新的突破。
从交易量上看，中国外汇交易中心（CFETS）的数据显示，12月截止28日，市场的美元兑人民币即期询价日均交易值不断攀升至340亿美元，较11月增长36亿美元，较今年头11个月的日均值高51%。而汇率在11、12月份分别贬值1.81%和0.91%。成交量的放大，而汇率维持在相对稳定范围，11月一个月的外汇储备减少量是691亿美元，是否可以预计12月的外汇储备流失将继续增长？
保汇率还是保外汇储备？
截止2016年11月，外汇储备余额为3.05万亿美元，创5年新低，已非常接近3万亿的心理关口。在是保汇率还是保储备的问题上，部分专家学者认为保储备应成为当前中国货币当局的选择，快速损耗外汇储备很可能恶化市场对中国金融体系和人民币汇率的信心，驱动资本外流和风险暴露。社科院学部委员余永定近日表示，央行应停止外汇干预守护外汇储备，一旦外汇储备跌破某个心理关口，就将加剧资本外流。并认为在美国候任总统特朗普宣誓就职前的这段时间，是中国停止外汇干预并让人民币贬到均衡水平的机会窗口。
在这个问题前面，央行似乎也已做出了选择，12月27日央行公告任命曾掌舵外汇储备交易管理的殷勇为新任副行长。从央行高管人员配置来看，外汇储备领域的管理，将成为央行工作的重中之重。
其实，允许人民币贬值破“7”也并非坏事，年底前的汇率保七任务可以算做已圆满完成，面临明年居民换汇新额度放开，1月20日特朗普就职，1月31日美国议息会议召开等一系列内外压力，继续死守汇率“7”未必是一步好棋。央行顺势主动引导，让汇率贬到均衡水平可能会产生更好的效果。破“7”并不可怕，央行降低甚至取消对外汇市场的干预，将保护外汇储备，更大程度上地让市场供求来决定人民币汇率，或可以从根本上消除市场对人民币持续贬值的预期，同时中国经济基本面也不支持人民币持续大幅下滑。
2017年，让市场迎接“7”时代的到来！