中金首席分析师：贵金属短期存在区间做多机会，地缘冲突重构大宗商品三大定价逻辑

• 记者：田鹤琪
• 编导：谷平阳
• 编辑：金秋野

2026年7月17日，“我的钢铁”年中大会上，中金公司大宗商品首席分析师、董事总经理郭朝辉指出大宗商品定价现三大结构性变化：全球治理扰动供给曲线，战略安全改变库存结构（黄金、铜、石油轮动），新产业（如AI数据中心）重塑需求曲线。 郭朝辉预计，下半年黑色市场偏宽松，铁矿石边际成本定价约90美元；贵金属短期有做多机会，黄金拐点需待美联储转向；农产品受天气与成本支撑，偏左侧行情。

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