平安证券:房价若下行20%银行业将压力巨大

一旦房价出现大规模下跌,接近四成的银行贷款都可能受到关联影响。

图片来源:海洛创意

9月19日,平安证券宏观团队发布的报告认为,房价下跌20%,将会给银行业带来巨大压力。

平安证券宏观团队预计,房地产政策关键考验点,在于2018年第二、第三季度。届时,房地产下行将给宏观经济带来压力,若是决策层再次通过放松政策刺激房地产来拉动经济上涨,那么房价报复性反弹的局面将难以遏制。

9月18日,国家统计局发布的最新数据显示,一线城市新建商品住宅和二手住宅交易价格,出现近29个月以来(即2015年3月至今)的首次环比下跌。

数据显示,一线城市新建商品住宅和二手住宅交易价格同比涨幅均连续11个月回落,8月份比7月份分别回落3.8和3.7个百分点。

根据平安证券宏观团队测算,截至2017年6月末,中国商业银行业涉房贷款总规模高达43.3万亿元,占各项贷款余额比例高达37.8%,占银行总资产25.5%。

其中,个人住房贷款20.1万亿,房地产开发贷款7.8万亿,其他房地产贷款1.8万亿,以房地产作为抵押物的其他贷款13.6万亿。

“这意味着,一旦房价出现大规模下跌,接近四成的银行贷款都可能受到关联影响。我们认为房价下跌20%即会给银行业带来巨大压力。”平安证券首席经济学家张明对界面新闻记者表示。

根据平安证券宏观团队研究,不同类型银行的涉房贷款结构存在差异。从规模上看,五大行涉房贷款规模最大,其次为城商行、农商行、其他机构,十二家股份制银行涉房贷款规模最小。

从占比看,五大行涉房贷款占总贷款比例最低,其次为股份制银行,城商、农商、其他机构最高。

从房贷结构看,五大行个人住房贷款占比较高,开发贷占比较低;股份制银行总体开发贷占比较高,个人住房贷款占比分化较大,与各银行业务重点不同有关;城商行、农商行、其他机构一般个人住房贷款比重较低,直接房贷总量也相对较小。

进一步观察各代表性银行房贷结构发现:其一,工农中建四大行房贷总量处于绝对领先地位,重点在个人住房贷款,余额超过总贷款的25%,开发贷占比则较低。

其二,股份制银行总体开发贷占比较高,个人住房贷款占比分化较大:邮储、招商、兴业个人住房贷款占比较高,房贷结构类似四大行;浙商、平安个人住房贷款占比则较低。

其三,城商行和农商行一般个人住房贷款比重较低,直接房贷总量也相对较小。

张明对界面新闻记者表示,房地产市场若是出现严重恶化,将从三个渠道影响银行贷款的风险。

首先,持有资产价值渠道。房价下跌意味着企业、居民和银行部门持有的房地产资产价值下降,进而导致收入和财富缩水,借款人被动违约的概率上升,银行贷款信用风险加大。

其次,房产销售渠道。房价下跌将直接导致开发商销售回款下降,进而导致其资产负债表受损而影响开发贷的偿付。

最后,抵押品价值渠道。房价下跌时房地产抵押品价值缩水,当抵押品价值跌破未偿贷款余额时,借款人可能会选择主动违约;同时,房价下跌也会使房地产抵押物流动性变差,最终导致银行收回资金减少。以上过程在造成银行贷款损失的同时,还会降低银行未来贷款的意愿,抽贷、惜贷现象将进一步打击房地产市场,形成恶性循环。

“房地产行业风险一旦爆发,农商行和股份制银行将首当其冲,国有商业银行抗风险能力较强。房价下跌带来金融市场、实体市场和市场心理的连锁反应,可能出现更恶化的联动。”张明表示。

来源:界面新闻

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