中信证券:美国对华发起贸易调查不会引发贸易战

从长期来看,贸易调查的整个过程可能持续一年,中美未来还有很大的沟通和协商的余地,最终仍很可能回归到贸易谈判上来。

图片来源:海洛创意

对于美国总统特朗普授权美国贸易代表审查所谓的“中国贸易行为”,中信证券认为,短期内中美经贸的不确定性可能有所增加,但从长期来看,贸易调查的整个过程可能持续一年,中美未来还有很大的沟通和协商的余地,最终很可能回归到贸易谈判上来。

中信证券首席宏观经济学家诸建芳在一份报告中指出,“这次贸易调查既不能改变中美间的贸易失衡问题,也不会引发中美间的全面的贸易战。”

据新华社报道,美国当地时间周一下午,特朗普在白宫签署行政备忘录前称,为确保“公平和对等的贸易规则”,授权美国贸易代表莱特希泽动用所有可用的政策选项。此前有分析人士称,莱特希泽可能将按照美国《1974年贸易法》第301条,对中国发起“301调查”

不过,当天这份行政备忘录并不意味着美国将立刻启动相关具体调查,也不意味着一定会出台针对中国的制裁措施。美国高级官员12日曾表示,美方如决定发起“301调查”,将首先与中方进行磋商。

最早的301条款是指美国《1974年贸易改革法》的第301节,其核心内容为:当美国认定自己的贸易权利遭到外国“侵犯”时,美国可以立即采取行动消除这些“侵犯”。

“301条款”的第二个版本“特别301条款”则主要针对知识产权保护进行了规定,并赋予美国贸易代表绝对权力,当其认定某国的的贸易做法对美国知识产权不利,此时美国有权单方面采取贸易制裁措施,如征收高额关税和限制进口等。

第三个版本即“超级301条款”,将贸易报复权由总统转移到贸易代表办公室(USTR),使贸易的谈判者和贸易的执法者合二为一,赋予贸易代表办公室更多的谈判筹码以减少政府对贸易代表办公室采取报复措施的干扰。

中信证券在报告中指出,美国1974年《贸易法》中的第301条款,很多内容与世界贸易组织(WTO)法律框架下解决争端机制是重合的。因此,即便USTR单方面发起贸易调查,但最终的解决措施还是要回到WTO框架下来。这也是为什么美国在1994年签署WTO条约之后,“301条款”发起的贸易调查都没有导致美国单方面的贸易制裁。

其次,当前USTR针对中国的知识产权贸易展开调查,这部分内容不在WTO条约的覆盖范围之内,涉及到的主要是中美间的高科技产品贸易。数据显示,2016年美国对华高科技产品贸易逆差1141.6亿美元,占美国对华贸易逆差的32.9%。

不过,报告指出,除了再加工之外,这种逆差的产生的一个主要原因是美国对华高科技产品出口禁令的存在。2016年,中国高科技产品进口中来自于美国的份额占比仅为6.4%。“除非美国放松对华高科技产品出口的限制,否则指望高科技产品贸易来缩小对华贸易逆差是不现实的。”报告说。

至于美国对华贸易调查是否会进一步升级,比如此前特朗普所叫嚣的钢铁和铝的进口关税。报告认为,虽然这种风险存在,但产生的实质性影响有限。

以钢铁业为例,近年来在美国商务部屡屡对向中国钢铁出口商征收惩罚性关税的背景下,虽然美国向中国进口钢铁量明显减少,但这部分减少的需求转向了其他新兴市场国家(如巴西),并未减少美国对于钢铁进口的依赖;对中国而言,虽然近年来钢铁出口中美国的份额下降,但通过市场开拓,出口到新兴市场国家的份额不断上升,因此美国的惩罚性关税并未对中国钢铁的整体出口状况构成威胁。

中国外交部发言人华春莹周一表示,在中美利益相互交融日深,已经形成你中有我、我中有你的紧密格局下,打贸易战没有前途,没有赢家,只会双输。

华春莹说:“我们希望美方能够实事求是看待有关问题,客观评价中国在保护知识产权方面所做的努力和取得的进展,以及中国通过自主创新驱动发展经济这方面取得的成就。

来源:界面新闻

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