YC成立了新的基金 它们可能会越来越靠近一家VC的样子了

YC可能终于不再执着于自己的角色定位了。

华凤仪 2017/07/26 08:38 | 评论(0)A+
来源:界面新闻

根据新媒体网站axios,由多个信源透露,Y Combinator正在筹集一个新的10亿美元的风投基金,目前还不确定什么时候结束。

根据知情人士的消息,新成立的基金将不只是投资YC系出身的项目;另有信源表示,YC会合并他们的早期投资基金和后期投资基金。

硅谷顶级创业加速器YC成立于2005年,它开创了加速器这种独特的创业项目选拔方式和培训机制。截止现在,YC 已成功孵化多家独角兽公司,包括估值上百亿的Airbnb、Dropbox和Stripe等,而它的其他竞争对手的战绩可能是零。

相比于加速器,YC喜欢定位自己为一座大学,而从其加速训练营毕业的团队被认为是校友。不过,YC显然承担了一部分投资机构的角色。

最早的时候,YC通常会给每个入选团队一笔固定的种子基金,现在的标准是12万美元,并要求固定的股权占比。

2015年10月,YC成立了一支风险投资基金 YC Continuity Fund,投资已经从YC毕业的项目,所以这次成立的基金,也不算是YC的第一个风险投资基金。

不过Continuity Fund的运作是有限制的,包括两种方式。一种是在项目估值在3亿美元以下的时候,继续对每个项目在每一轮按比例投资。第二种,是参与项目后期增长阶段的融资,可以选择进入项目的董事会。当然,不要指望每个项目都可以得到第二种投资。

YC之所以会在项目早期阶段坚持平均或者按比例投资,目的在于,避免给其他投资人释放任何偏爱或者歧视的信号,以使所有项目得到同样的关注。

而无论是哪种方式,YC都不会投资其他非YC出身的项目,同时对自己阵营的项目也不会领投,以避免跟VC们抢生意。YC一直小心翼翼,控制着自己的投资额和投资范围,避免和投资机构的角色发生冲突。

在发起Continuity Fund的博客中,YC曾经表示

我们不会跟早期VC们竞争。投资者是创业生态系统的重要组成部分,我们不希望与这个生态系统竞争或以其他方式破坏生态系统。

另外,YC既然定位为自己为一座大学,资源当然是留给自己的学生,如果投资其他项目,就像是提供奖学金给外校的学生,可能跟他的价值观并不契合。

然而,如果这次的消息准确度的话,这下YC要给自己新的定位了。

一步一步地,YC越来越像一家投资机构了,至少是在一个层面上承担了投资机构的角色。

从最初只为YC加速项目提供同样低额度的种子轮,后来扩张到后期的投资,也不再坚持同等比例,到最后终于开始投资非YC系项目。

以下这张表格即描述了YC这些年来作为VC成立的风投基金,图中的Continuity Fund Ⅱ,即是传闻中的这家基金。这次YC的基金第一次达到10亿美元,达到了跟其他大VC筹集基金相同的数量级。

YC成立的风投基金

不过这并不令人意外,既然YC在投资初创团队上有这么多经验,不利用一下也是可惜。虽然YC培养了多个独角兽,但YC校园外的独角兽,他恐怕也错过了更多。YC也没必要继续自我设限,非执着于投“自家孩子”吧,“领养的孩子”未来也可以表现得好。资本对创业团队来说是资源,但有潜力的创业团队对资本也是高倍数回报的机会。

实际上,YC早就投过一家非YC毕业的创业团队,Quora,严格地说,是不在种子轮阶段做的投资,这也是YC截至目前唯一一个投资例外。

YC在2014年4月参与了Quora的C轮融资,Quora也参加了YC当年夏季批次的加速训练营。

对于这项投资,YC掌门人Sam Altman在当年参与投资的第二个月,在YC的官方博客中这样解释

这对我们是一项新的试验;我们以前投过后期的公司,但从没有接近类似Quora这样的阶段。我们的希望创业公司和YC社区都将从中获得很多价值。

我不确定以后是否还会再做这件事。有的试验会成功,有的不会。但是Adam D'Angelo(Quora CEO )很棒,而且我们是大Quora的粉丝,所以我们非常高兴欢迎Quora来到YC社区。

但这并不符合我们的行事风格,所以我们以为我们应该说些什么。此外,在我们定期公布的YC投资组合的统计数据中,我们不会计数Quora。虽然他们正在像其他公司一样参与了训练营批次,但是他们已经走了很远了,包含它们统计并不公平。

因此尽管Quora也是一家估值18亿美元的小独角兽,但YC从来没有在官方刻意宣传过自己投过这家公司。在自己的投资组合统计中,YC特别表示,所有这些公司都参与了YC某个批次的训练营项目,而且从一开始就和我们在一起。

YC特别傲娇地认为,Quora不是自己一手带大的,所以也不能把它算在自己的成绩里。

而另一边,Quora CEO Adam D'Angelo,在Quora平台上,也回答了为什么Quora在长到那么大的时候还去参加YC的加速器项目。

Quora成为YC系是有价值的,有一系列重要原因:

- 我们将有Sam和所有其他合作人来帮助我们。

- 我们将成为YC社区/创始人校友网络的一部分。

- 我们可以接近YC的所有资源。

我们反正也要融资,没有什么理由不让YC参加哇,这跟我们刚刚从Tiger那里拿了一些钱,没什么大差别。

而且,除了对Quora的好处,我个人认为可以参加YC的活动很有趣。

而今年4月,YC还作为领投之一再次参与了Quora的D轮,所以看来这是一个双赢的合作。

而且,如果说YC的这次投资是一次试验,那这次试验成功了,尝到甜头的YC可能因此下定决心复制这一方式。

不过毕竟YC秉持原本的价值观很久了,在YC自己的论坛Hacker News上,吃瓜群众也已经就利弊讨论了好多天了。

一位叫@justinzollars的用户表示,

请不要变成一个典型的VC,我喜欢YC现在的样子,它做得很好。

而下边@dieselz即表示了反对,

我不知道为什么HackerNews几乎每个帖子的顶端总有一个悲观的评论,在这个特定的情况下,你有什么数据支持说YC成了一个“典型的VC”。 他们过去做了什么是典型的? 他们重构了初创领域。 不是像航空公司那样说“我们重构了经济旅行”,而是从头颠覆了创业的世界。

就这样说,YC有10亿美元可以孵化和进一步帮助创业公司成长,这听上去就是一个超级伟大的想法。凭借庞大的基金实力跨越市场上限,他们将能够为更多的moonshot(类似于阿波罗登月的大计划)想法提供资金。

这个帖子目前已经有48条评论,但YC官方到目前为止还没有给出任何回应。

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