创业板跌至冰点 公募基金怎么看?

寻找业绩与估值匹配的行业白马将是投资主线。

图片来源:海洛创意

7月17日日创业板指数大跌5.11%。截至18日午间收盘,创业板继续下探,收于1643点,创近两年新低。

据了解,创业板大跌主要受两方面影响。一方面,随着中报不断披露,包括温氏股份(300498.SZ)、乐视网(300104.SZ)、同花顺(300033.SZ)、东方财富(300059.SZ)等创业板权重股半年报业绩低于预期,引发市场波动。平安大华基金认为,创业板盈利尚无趋势性好转。在经济平稳的背景下,创业板盈利趋势显著差于主板蓝筹股。困扰创业板业绩的关键问题之一是并购重组过程中的商誉减值,可能存在一些并购后业绩不断低于预期的事例。

展望未来,多家基金公司给出了接近一致的预期。平安大华基金认为,应继续坚持业绩为王,行业白马龙头将在未来一段时间继续享受估值溢价,寻找业绩与估值匹配的行业白马将是投资主线。

万家基金认为,随着上证50的企稳回升,恐慌情绪得到初步缓解。“展望三季度我们对上证指数不悲观,经济其实比大家预期的要好,加之利率可能在高位回落后在低位盘整,这波调整后有些基本面较好估值合理被市场错杀的标的可能迎来较好的配置机会。”

与此同时,最新发布的GDP、固定资产投资、地产销售等经济数据均好于市场预期,融通基金表示,这是三四线城市地产去库存政策带来的经济韧性,因此,可以重点关注周期板块,包括上游资源品和中游制造业。

此外,融通基金给出了另两条选股线索:一是中报选股强调业绩的确定性,寻找超预期品种,可关注稳定性较好的板块,如必选消费品板块。二是选择长期业绩增速和估值匹配的板块,目前仍可从PE估值偏低的板块寻找超额收益,如金融、地产、建筑等。

而博时基金首席宏观策略分析师魏凤春的观点则更趋向保守。他说,近期不是“白马”行情,而是价值重估行情,主要在周期与金融地产。“此次周期品涨价除钴和部分稀土之外,其实幅度并不算大,目前的周期行情是对传统周期行业盈利能力的再认识与再定价,其中大部分是补历史‘欠账’。”

魏凤春表示,如果将当前周期涨价计入盈利,那么经济基本面对行情的支撑就接近顶点。总体上,建议配置偏向防守,以货币、中短久期债券的高比例配置获取稳健收益,以估值匹配成长的个股配置获取增厚收益。

来源:界面新闻

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