失业率都创下16年新低了 美国人工资为何还涨得那么慢

平均工资应有的涨幅可以简单地用生产率增幅加上通胀率来估算。如此算来,美国的平均工资涨幅并不算低。

来源:东方IC

美国失业率继续下降至了十六年来的低点,虽然新增就业人数低于预期,但并未改变就业市场强劲的状况。让人们疑惑不解的是,平均工资的增速为何依然”疲软“?

失业率不断下降

美国劳工部周五公布的最新数据显示,美国5月份非农就业人数新增13.8万,低于经济学家预期的18.5万。3月和4月的新增就业人数也被向下修正,其中3月由新增7.9万修正为5.0万,4月由新增21.1万修正为17.4万人。就业人数在经历了一段时间的强劲增长后,开始出现了放缓的趋势,过去三个月平均新增非农就业人数仅为12.1万,远低于12个月18.1万的平均值。

一些经济学家认为,新增就业人数增长放缓属于正常现象。《纽约时报》援引招聘网站Indeed的首席经济学家Jed Kolko的话表示,尽管就业增长放缓,但依然超过了为了跟上工龄人口增长所需要的水平。新增就业人数不可避免地会开始下降,每月新增20来万就业人数的步伐从更长期看是不可持续的,因为工龄人口增速太慢,不足以对其构成支撑。为了适应工龄人口的增速,美国经济每月必须新增7.5万至10万个工作岗位。

与此同时,美国失业率继续走低,5月份失业率从年初时的4.8%进一步下降到了4.3%,创下2001年以来的新低。美联社文章说,如果就业增长能维持现在的节奏,它将超过人口的增速,并最终让失业率跌至4.3%以下。

劳工部的这一失业率数据衡量的是完全失业人数占总劳动力人数的比例,通常被称为U-3。而另外一个衡量更广泛失业状况的指标U-6,不仅把正式失业人口计算在内,而且还包括了那些想全职工作但目前不得不兼职的人、以及对找工作失望而放弃寻找、但有好机会愿意重新就业的人。5月份该指标也下降到了8.4%,为2007年以来的最低。在过去两年中,U-6有了很大的改善,并终于回到了历史平均水平附近。

对于这样一份看起来还不错的就业报告,分析师们的看法却并非那么的一致。《纽约时报》文章说,乐观的一方认为,对于那些认为经济已经达到其最大能力的一方来说,5月份的就业数据堪称强劲,失业率已经降到了4.3%,经济状况已经好得不能再好了。

但也有观点认为,官方公布的U-3失业率下降并不总是好事,因为它只衡量了已经就业者和正在寻找工作者的情况,因此失业率下降可能意味着寻找工作的人越来越少。

因此经济学家还会依赖另外一个指标来判断就业实际市场:劳动参与率,这一指标衡量的是已经就业或者正在寻找工作人员的情况。在过去20年里,美国劳动参与率大幅下降,经济学家们对于根本原因各持己见。最新公布的5月劳动参与率为62.7%。

《纽约时报》援引Nationwide首席经济学家David Berson的话说,劳动参与率降到了62.7%,接近上个世纪七十年代以来的最低水平,表明失业的工人并没有重新加入到劳动大军中。

在整个经济复苏过程中,美国总体的劳动参与率一直苦苦挣扎在63%一下,低于衰退前66%以上的水平。有经济学家指出,随着“婴儿潮”一代的退休,劳动参与率将一直会承压。

平均工资涨得太快还是太慢?

按理说,随着越来越多的劳动者找到工作、就业市场供应吃紧,雇主为了争夺相对减少的劳动力资源会推动工资上升,而实际上,美国时薪增长步伐也只是刚刚跑赢了通胀率和生产率的增幅。周五公布的数据显示,5月私营领域雇员的平均时薪增加4美分,至26.22美元,环比增长了0.2%、同比仅增长2.5%。

这样的增速让经济学家大惑不解:劳动力市场达到了10多年来的最强,但工资增速却仅仅跑赢了通胀。《纽约时报》此前的文章用一个模型解释了其中的原因。平均工资应有的涨幅可以简单地用生产率增幅加上通胀率来估算。到今年3月的24个月里,美国经济年通胀率为1.4%、生产率增幅为0.6%,因此平均工资涨幅应该为2%,而实际上同期平均工资的年涨幅达到了2.4%。从这方面看,美国的平均工资涨幅并不算低,“真正奇怪的不是工资增长为什么这么慢、而是为什么这么快”。

此外,在过去一年中,新增的工作岗位很多集中在休闲娱乐等低薪行业,比如酒店、餐馆、游乐园等。特朗普政府有意要推动高收入工作岗位的就业增长,比如建筑、制造业和采矿业等,而这些行业的就业增长在过去一年一直较为疲软。

虽然就业人数不断增长、失业率进一步走低,但美国经济依然处于不温不火的状态,第一季度经济增幅折合成年率为1.2%。经济学家们都认为近期不会出现再一次的衰退,因为美国的复苏步伐尽管坎坷,却也是一直稳步向前,丝毫没有任何可能引发衰退的过热压力。

最新的就业报告是美联储6月政策会议召开前最后一份重要数据,它为加息扫平了道路,甚至在数据公布以前,美联储就已经发出信号称,美国经济已经强劲到足以承受得住再一次加息。

来源:界面新闻

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