结构调整还是大规模缩水 委外赎回潮波及公募基金?

相比股票市场,更让人忧心的是债券市场的冲击。

图片来源:视觉中国

近期,一笔巨额赎回使得中融新经济A(001387)单日暴涨113%,一举成为今年的“冠军基”。该基金在最新季报中披露,单一投资者持有基金份额比例高达99.98%,是一只典型的机构定制基金。

除了中融新经济,近期市场中还有多只基金发生此类暴涨现象。其中既有以打新、债券为主的固定收益类产品,也有投向股票市场的权益类产品。近期有媒体报道称,委外赎回潮持续蔓延,波及公募基金。这是真的吗?

“我可以肯定的告诉你,我们的总量是平衡的,而且是略有增长的。没有像大家说的大规模缩水。” 华南某大型基金公司人士告诉界面新闻,他所在的公司上周资金数据为净流入。

近期,该公司旗下某打新基金发生了一笔巨额赎回,由于四舍五入的估算误差,所涉产品净值出现了单日暴涨。该人士表示,资金并没有完全离开,大部分资产都转到了货币基金中,而撤走的资金占公司规模总量的比例微乎其微,影响可忽略不计。

该人士告诉记者,目前感受到更多的是结构调整,而非大规模缩水。“对银行来讲,他们的选择是很有限的,只能在不同投资组合或者不同管理人之间调来调去,但不会大规模退出市场。”

全市场一百多家基金公司,有二十多家公司是委外资金大规模集中地。该公司的主要“金主”是国有银行、大型股份制银行、保险公司等。

该人士称,由于业务量较大,公司很早就考虑到产品运作的难度、投资者公平性等方面的因素,私人定制型基金很少,大部分都属于拼单型,五六个机构共用一个基金,占比不超过20%。“只要跟他们说清楚了,达到他们的需求就可以,没必要一个产品一个客户死盯着。”

对于前述被赎回的私人定制型基金,该人士表示,未来也会应市场需求进行持续营销。“看好这款产品的就来,不看好就换别的。”

相比大型基金公司的“硬气”,中小型基金公司在这场委外潮中显得忧心忡忡。

“今年是我进公司最艰难的一年,业务完全没得做。”王涛是一家中型基金公司广东营销中心的负责人,来到公司的第六年,他感受到前所未有的寒冬。

王涛告诉界面新闻,前年有股市牛市,去年有债券牛市,散户走了还有机构,今年则是什么都不好做。

他接触到的几家银行都告诉他,最近正在收委外,目前已经持续大半个月了。“中信银行已经明确告知,将赎回放在一只打新基金中的全部资产,总金额10亿元。我们正在协商,看能不能留下一些。”

由于涉及到的基金近乎私人定制,一旦银行抽走了资金,产品就成了空壳,接下来如何运作成了难题。“他们走了以后产品里就没钱了,怎么维系还不知道。”他预计,委外紧缩至少还要持续半年。

值得注意的是,上述两位受访人所在公司的被赎回基金均为打新基金。据国泰君安中小市值团队统计,本月受赎回影响导致净值出现明显波动的打新基金共10只,股票底仓大约7亿-10亿元。

国泰君安中小市值团队4月23日发布IPO专题报告称,考虑到目前市场上存量的打新基金超过400只,被赎回的打新基金比例并不高。全部打新基金的股票类底仓配置大约在400亿出头,主要配置在银行、公用事业、食品饮料、家用电器等防御性行业,目前赎回比例不高,所以银行委外赎回打新基金而带来的股票抛售压力相对有限。未来委外赎回打新基金对股票底仓的影响还需继续观察。

相比股票市场,更让人忧心的是债券市场的冲击。在前述“冠军基”中融新经济A(001387)的资产配置中,债券类占比近八成。无疑需要抛售大量债券以应对赎回。“现在大家在债基的配置里也增加了对现金头寸的关注。”王涛说。

来源:界面新闻

广告等商务合作,请点击这里

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

打开界面新闻APP,查看原文
界面新闻
打开界面新闻,查看更多专业报道

热门评论

打开APP,查看全部评论,抢神评席位

热门推荐

    下载界面APP 订阅更多品牌栏目
      界面新闻
      界面新闻
      只服务于独立思考的人群
      打开