外管局放开境外投资者参与外汇衍生品业务 债市“引流”效果有待观察

对于外管局新政能否有效引入海外资金进中国债市,研究机构看法不一。

杨中华 2017/02/28 15:25 | 评论(0)A+
来源:界面新闻

图片来源:视觉中国

中国债券市场开放再出新举措。2月27日,国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇风险管理有关问题的通知》(下称《通知》)。通知中显示,银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资格的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务。

国家外汇管理局有关负责人解释道,此次发布《通知》,既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险,也是推动债券市场和外汇市场对外开放的改革举措。

通知显示,此次能够参与境内外汇市场的境外机构投资者,是指符合《中国人民银行公告》规定的各类境外投资者,但不包括境外央行类机构。外管局有关负责人认为,目前境外央行类机构已有多种渠道参与境内外外汇市场,可以便利地管理投资银行间债券市场产生的外汇风险敞口。

外管局有关负责人表示,未来将继续深化外汇市场发展,丰富交易工具,扩宽参与主体,扩大对外开放,完善基础设施,更好地满足包括银行间债券市场境外机构投资者在内的境内外市场各类主体的外汇风险管理需求,服务实体经济发展,支持金融市场开放。

在外汇市场以及债券市场,随着金融改革不断推进,均不断向境外投资者开放。同时,在外管局多次对外发声中都有迹可循。2月26日,国家外汇管理局局长潘功胜表示:“我们将继续推动和支持金融市场的双向开放,进一步提升跨境贸易和投资的便利化水平,更好地服务实体经济。”

面对外管局最新政策,高盛发表研报认为,鉴于海外投资者持有的中国国债占比仍然非常小,中国银行间债市向海外投资者开放人民币对外汇衍生品业务,短期内料不会对人民币汇率预期以及资金流入中国债市产生显著影响。

报告指出,根据海外投资者的反馈,投资境内债市的注册过程仍存在瓶颈,且在中国银行间市场交易商协会获取交易资格也需要时间。美元兑在岸人民币隐含殖利率处于高位,因此投资者购买中国国债对冲后将面临负回报。

不过渣打银行中国宏观策略师刘洁表示,中国银行间债市向海外投资者开放人民币对外汇衍生品业务,此举将缓解未来数月的资本外流,并显著改善人民币汇率预期,预计将带来强劲的资金流入中国债市。

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